Es la subasta de valores de deuda pública que realizan los Estados a través del Tesoro Público para poder obtener dinero por parte de los inversores.

Está destinada a la asignación de títulos de deuda pública a los inversores que la demanden, siempre al menor coste posible para cada emisión. Para acudir a estas subastas es necesario cumplir determinados requisitos.

Existen dos tipos de peticiones:

• Las competitivas. Se fija la rentabilidad y el número de títulos que se quiere conseguir. Aquí, la asignación se produce de menor a mayor rentabilidad, consiguiéndose así el menor coste para el Estado. 

• Las no competitivas. Únicamente se fija el número de títulos que se quiere conseguir.